Akcja Demon Gaze rozgrywa się tysiące lat po wydarzeniach z Students of the Round. Wcielamy się w rolę tajemniczego młodzieńca o imieniu Oz, posiadającego umiejętność polowania na demony. Gra pozwala graczom na tworzenie dodatkowych postaci pobocznych, które dołączą do głównego bohatera w jego poszukiwaniach. Do wyboru jest siedem klas (Demon Gazer, Fighter, Paladin i Samurai) oraz pięć różnych ras (Human, Elf, Dwarf, Migumyi, Ney). Po pokonaniu demonów można je samemu przywoływać i używać do walki z innymi wrogami.