Akcja rozgrywa się trzy lata po wydarzeniach z poprzedniej gry, Fimbulwinter dobiega końca, a Ragnarök jest przepowiedziany, że rozpocznie się tak szybko, jak się skończy. Teraz nastolatek, Atreus, wciąż odczuwający skutki rewelacji z poprzedniej gry, szuka odpowiedzi na temat swojej tożsamości jako Loki, a także sposobu na powstrzymanie Ragnarök. Aby odkryć prawdę, Kratos i Atreus wyruszają na poszukiwanie odpowiedzi, szukając olbrzymiego norweskiego boga wojny, Tyra, którego wcześniej uważano za zmarłego. Przemierzając dziewięć królestw, duet musi stawić czoła nowym zagrożeniom, w tym Thorowi, rozwścieczonemu bogu piorunów, oraz Freyi, ich dawnej przyjaciółce i sojuszniczce, która szuka zemsty po śmierci swojego syna Baldura z rąk Kratosa.